Поймёте устройство облигации
Разберётесь в купонах, погашении, офертах, амортизации, валюте выплаты и других условиях выпуска.
Инвестирование в облигации
Научитесь оценивать доходность вместе с риском
Практический курс об устройстве облигаций, процентных ставках, кредитном качестве эмитента и формировании портфеля под срок и цель.
Актуальные даты, формат и стоимость направим в ответном письме.
Учебный маршрут06 модулей
- 01Понять выпуск
- 02Рассчитать доходность
- 03Проверить эмитента
- 04Собрать портфель
Программа помогает перейти от обещанной доходности к проверке денежного потока, условий выпуска, кредитного риска, срока и роли облигации в портфеле.
Результат обучения
После курса решения будут опираться на анализ, а не на рыночный шум
Научитесь сравнивать доходность
Сопоставите доходность к погашению, срок, дюрацию и цену с альтернативами и допустимым риском.
Сможете оценивать кредитный риск
Проверите долговую нагрузку, ликвидность, денежные потоки, рейтинг и способность эмитента обслуживать долг.
Сформируете облигационный портфель
Распределите выпуски по срокам, эмитентам, валютам и целям, не концентрируя риск в одной идее.
Программа
От принципов инструмента до собственного решения
Программа помогает перейти от обещанной доходности к проверке денежного потока, условий выпуска, кредитного риска, срока и роли облигации в портфеле.
Облигации: суть и основные виды
Разберём права инвестора и денежные потоки по разным конструкциям выпуска.
- ОФЗ, муниципальные и корпоративные облигации
- Купон, дисконт, оферта и амортизация
- Замещающие и валютные облигации
Цена и доходность
Научимся сравнивать выпуски с разными сроками, купонами и рыночными ценами.
- Накопленный купонный доход
- Доходность к погашению и оферте
- Комиссии, налоги и реальный денежный поток
Процентный риск и дюрация
Поймём, почему цена облигации меняется вместе с ожиданиями по ставкам и инфляции.
- Ключевая ставка и кривая доходности
- Дюрация и чувствительность цены
- Реинвестирование и срок портфеля
Кредитный анализ эмитента
Перейдём от рейтинга к самостоятельной проверке способности компании обслуживать долг.
- Долговая нагрузка и покрытие процентов
- Ликвидность и денежный поток
- Кредитный рейтинг, ковенанты и риски группы
Выбор конкретного выпуска
Соберём параметры облигации и эмитента в единый проверяемый вывод.
- Доходность относительно риска
- Ликвидность выпуска и объём торгов
- Стоп-факторы и контрольные показатели
Формирование портфеля облигаций
Определим структуру портфеля под цель, срок и допустимые колебания.
- Лестница погашений
- Диверсификация по эмитентам
- Ребалансировка и повторная проверка риска
Практика
Отберёте выпуски и соберёте проект облигационного портфеля
Практика строится вокруг реальных параметров выпусков и отчётности эмитентов, но не является готовой рекомендацией купить конкретную бумагу.
- Карточка проверки условий выпуска
- Сравнение доходности и дюрации
- Кредитный разбор эмитента
- Проект лестницы погашений
Кому подойдёт
Курс для тех, кто хочет понимать логику каждого решения
Подготовка подходит и для первого системного знакомства с инструментом, и для пересборки уже накопленного опыта.
- Ищете альтернативу части банковских вкладов и хотите понимать дополнительные риски
- Уже покупаете облигации, но ориентируетесь в основном на купон
- Хотите самостоятельно проверять кредитное качество эмитента
- Формируете портфель под конкретную дату, цель или регулярный денежный поток
- Подход
- Доходность вместе с риском
- Фокус
- Эмитент, выпуск и срок
- Результат
- Структура облигационного портфеля
Следующий шаг
Получите актуальные даты и условия ближайшего потока
Напишите на info@vanin-invest.ru. В ответном письме мы направим программу, формат, расписание и стоимость.
Материалы курса носят информационный характер, не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантируют доходность. Инвестиции связаны с риском потери капитала.